📃 Сбер выкатил отчёт по РСБУ за 11 мес. 2022 г.🤨 Кто бы мог подумать, что месячный отчёт, да еще и по РСБУ, вызовет такой шквал интереса. Инвесторы явно соскучились по цифрам, а Сберу есть что показать. 🔺Чистая прибыль по РСБУ в ноябре выросла на 22,7% до 124,7 млрд руб.🔻 Чистая прибыль за 11 мес. сократилась в 6.5 раза (-84.8%) до 174,8 млрд руб.🔺 Чистый процентный доход в ноябре вырос на 12,8%, до 159,1 млрд руб, за 11 мес. +3,7% г/г🔺 Чистый комиссионный доход вырос в ноябре на 16%, до 57 млрд руб. за 11 мес. +5,1% г/г 🔺 Кредиты юрлицам +1.1% в ноябре, +13.1% по году.🔺 Кредиты физлицам +1.8% в ноябре, +11.% по году.🔎 Если коротко, Сбер в этом году резко сократил прибыльность, но в последние 2 месяца развернулся и начал наверстывать потери. Менеджеры не забегали быстрее, клиенты не почувствовали себя лучше - дело в переоценке позиций и специфике учета активов. После февральских событий был резко увеличен объем резервов на возможные потери. Риски в полной мере не реализовались, резервы распущены и перешли в разряд работающих активов.💪 Важный позитивный момент в том, что Сбер не просит докапитализации и дополнительных послаблений от ЦБ. Инвесторы помнят также про обещание Грефа вернуться к выплате дивидендов, а у Сбера должна остаться еще нераспределенная прибыль 2021 г. 📉 Тем не менее #SBER не пошли на отчёте в рост. Уже хотя бы потому, что от минимумов за 2 месяца +47%, позитив в цене. Расти не дают и чёрные лебеди, они пока топчутся в сторонке на взлётной полосе. Кто эти чёрные лебеди?🦢 Внешний геополитический фон. Хоть нерезы и не двигают туда-сюда 90% free float, как раньше, но сейчас волатильность не меньше, из-за доминирования эмоциональных "физиков". 🦢 Рост просроченного портфеля. У Сбера пока терпимо: 2.3%, но есть статистика ЦБ по сектору с негативной динамикой. Сбер - прокси на российскую экономику: тяжёлый год у неё - больше просрочки у Сбера. 🦢 Ипотека. Госпрограмму на 2023 год продлевать не хотят, платежеспособных клиентов становится меньше из-за мобилизации и эмиграции. Ипотечный портфель Сбера с начала года вырос на 17.3% (с учетом секьюритизации), но про ноябрь не сообщают. По сектору он сократился почти на 7%. ❓ Пойдут ли черные птицы на взлет, или в 2023 году мы увидим успешное восстановление денежного потока для дивидендов, - в этом главный вопрос.Источник: Телеграмм-канал Ленивый инвестор